삼성바이오로직스

이번에 분석해볼 종목은 삼성바이오로직스이다.

지금가격이 어느정도의 가격인지는 몰라 추천하기에는 애매하지만

평소에 관심이 많았던 종목이라 종목분석을 해본다.

1. 개요

주식에 관심도 없을 때인 대학생 시절, 친구가 삼성바이오로직스 상장할 때 샀다가 물려서 본전오자마자 팔고 나갔다는 얘기를 들었었다. 그때당시에는 별 생각 없이 들었는데, 결과론적으로 지금까지 가만히 놔뒀으면 상당한 수익을 거둘 수 있었을 것 같다.

 

- CMO?

"Contract Development and Manufacturing Organization"의 약자로, 바이오의약품의 개발과 제조를 위탁받는 기업을 의미

장점

• 고객사의 생산과 개발의 부담 저하
• 고객사의 생산 비용을 절감
• 고객사의 제품을 더 빠르게 시장에 출시

• 국내기업 CMO
  • CMO Korea 
  • SK바이오텍 
  • 셀트리온 
  • 에스티팜 
  • 셀트리온제약 

- cGMP

"Current Good Manufacturing Practice"의 약자로, 우수 의약품 제조 및 품질 관리 기준을 의미합니다. CGMP는 의약품의 안전성과 유효성을 보장하기 위해 제조업체가 준수해야 하는 규제 요건

 

삼성바이오로직스는 미국 FDA, 유럽 EMA, 일본 PMDA 등 주요 규제기관으로부터 CGMP 인증을 획득했으며, 다양한 글로벌 제약사로부터 CMO 서비스를 제공받고 있음.

 

- 반기기준 전년동기 대비 매출액 36.5%증가, 영업이익 28.6%증가가 눈에 띕니다.

주가가 100만원 찍고 내려왔엇네요;

코스피 4위기업인것도 놀랍습니다.

삼성전자, LG에너지솔루션, sk하이닉스, 삼성바이오로직스네요; 

 

2. 대주주

삼성전자와 삼성물산이 대주주로 품절주네요 지분구조가 깔끔합니다.

 

3. 사업보고서

화장품으로 치면 생산공장만 가지고 있다가 바이오에피스를 인수하면서 공장+신제품 개발까지 같이 하고 있는 상황

 

지역별 매출이 유럽에 꽤 치중돼 있네요 미국이 가장 클줄알았는데 유럽쪽에 회사가 많나봅니다.

 

수주잔고는 맥시멈 12조네요 

 

나머지 쭉 읽어봤지만 특별히 중요한 부분은 없는 것 같아서 패스합니다.

 

3. 재무제표 분석

 

매출 증가 규모가 대단하네요

영업이익도 대단합니다.

2022년 숫자가 확 뛴거는 삼성바이오에피스 인수하면서 발생한 사항같습니다.

바이오젠3조원을 들여서 바이오에피스를 인수했네요

 

영업현금흐름도 미쳤네여 ㅎㅎㅎㅎ

CAPEX증가는 확실히 크네요

영업이익률이 확 증가한 게 눈에띕니다.

 

4. 수급

 

일봉입니다.

수급은 크게 변동은 없네요

백만원 찍고 횡보하고 있습니다.

에피스 인수와 연관있나 싶네요

 

 

5. 투자아이디어

1. 미친 CAPA증가

   - CMO 후발주자에서 미친 캐파증가로 또 규모의 경제를 이뤄낸 모습이다.

   - 삼성전자로 치킨게임에 승리한 것처럼 바이오로직스도 비슷한 단계를 밟아가는 게 아닌가 싶다.

 

2. 높은 시장성장률

   - 단순 섬유, 건설, 은행처럼 경기따라 왔다리갔다리 이런 느낌이 아니라 진짜 산업 자체가 매년 10%이상 성장하는 산업군이다. 가지고만 있어도 성장하는 산업이라는 게 마음에 든다.

 

6. 시나리오

GOOD

1. CMO 내에서 점유율 상승

2. 산업성장

3. 유럽, 미국 신규 업체 진출(중요)

4. 높은 캐파 증가로 매출 떡상

 

BAD

1. CMO 업체 이탈

2. 공장 가동에 있어서 하자발생 (cGMP 인증 등?) -> 없다고 봐야하지않나..

3. 높은 캐파증가로 산업 불황 -> 

 

7. 총평

 

삼성전자가 만드는 제2의 삼성전자